近年来，随着国家对中医药产业的持续支持以及市场对健康消费需求的不断升级，中药板块正迎来新一轮的发展机遇。尤其是在政策红利、行业整合加速以及资本关注度提升的多重因素推动下，中药核心资产的价值重估进程明显加快，其动态市盈率已逐步逼近28倍，引发资本市场广泛关注。

从政策层面来看，国家近年来出台了一系列支持中医药发展的重大举措。《“十四五”中医药发展规划》明确提出要全面提升中医药服务能力，推动中药产业高质量发展。此外，医保目录对中成药的支持力度不断加大，多个经典名方和独家品种被纳入医保报销范围，显著提升了产品的可及性和市场渗透率。政策环境的持续优化，为中药企业的长期稳定增长提供了坚实保障，也增强了投资者对中药板块的信心。

与此同时，中药企业在研发创新、品牌建设与渠道拓展方面的持续投入，正在逐步转化为业绩增长动能。以片仔癀、云南白药、同仁堂等为代表的龙头企业，凭借深厚的品牌积淀和独特的产品配方，在消费者心中建立了不可替代的地位。这些企业不仅在国内市场占据主导地位，还积极布局海外市场，推动中医药走向国际化。在消费升级背景下，具备稀缺性、疗效确切且具备文化传承价值的中药产品，正成为高净值人群健康管理的重要选择，市场需求持续扩容。

从财务表现来看，2023年以来，多家中药上市公司营收和净利润实现双位数增长，盈利能力稳步提升。尤其是具备独家品种或国家保密配方的企业，毛利率普遍维持在60%以上，展现出极强的定价能力和抗风险能力。随着原材料成本趋于稳定、生产效率提升以及费用管控优化，企业净利率水平进一步改善，为估值修复提供了坚实的业绩支撑。

在资本市场方面，经过前几年的调整，中药板块整体估值一度处于历史低位。然而，自2023年下半年以来，随着市场风格向“确定性”和“高股息”倾斜，资金开始重新关注具备稳定现金流和分红能力的传统行业龙头。中药企业普遍资产负债结构健康，现金流充裕，且多数保持较高的分红比例，契合当前机构投资者的配置需求。在此背景下，北向资金、险资及公募基金纷纷加仓中药核心资产，推动股价持续上行。

值得注意的是，当前中药板块的动态市盈率已接近28倍，这一水平相较于过去五年均值明显回升，但与部分高成长赛道相比仍处于合理区间。考虑到中药行业的特殊属性——如产品生命周期长、竞争格局稳定、政策护城河深厚等因素，该估值水平并未出现明显泡沫。相反，在行业集中度提升、龙头企业市占率持续扩张的趋势下，具备核心品种、强大渠道网络和品牌影响力的中药企业有望享受长期估值溢价。

当然，市场也需警惕潜在风险。一方面，中药材价格波动可能对成本端造成压力；另一方面，部分中成药面临临床证据不足的质疑，未来若监管趋严，可能影响部分产品的准入和推广。此外，尽管政策支持明确，但中医药现代化和国际化进程仍需时间积累，短期内难以实现爆发式增长。

展望未来，随着中医药在慢性病管理、治未病和康复调理等领域的作用日益凸显，叠加人口老龄化带来的长期医疗需求增长，中药行业的基本面有望持续向好。对于投资者而言，应重点关注具备独家品种、研发实力强、品牌力突出的龙头企业，这类企业不仅具备较强的抗周期能力，也在行业整合中占据有利位置。

总体来看，中药核心资产的估值修复并非短期炒作，而是建立在政策支持、业绩改善和市场认知重塑基础上的理性回归。当动态市盈率逼近28倍时，反映的不仅是市场情绪的回暖，更是对中医药长期价值的认可。在国家战略与资本市场的双重驱动下，中药产业正步入高质量发展的新阶段，未来仍有广阔的成长空间值得期待。